Курс гривні (Фото:НБУ) Нацбанк змінює свою курсову політику і відмовляється від фіксованого курсу 36.6 гривень за долар. Замість цього НБУ збирається проводити по відношенню до національної валюти «політику керованої гнучкості». Читайте також: Неочікувано швидко. Нацбанк переходить до керованого гнучкого курсу гривні Якою буде подальша доля гривні і як сильно здорожчає долар розповідають в матеріалах для NV Бізнес засновник і президент інвестиційної компанії Універ Тарас Козак та головний економіст Dragon Capital Олена Білан.
До кінця року курс максимум зросте до 38 гривень за долар
«Політика „нерушимої гривні“ в перші місяці після початку повномасштабного вторгнення росії дала певний якір чи фундамент для курсових очікувань громадян та бізнесу. З плином часу позитив від фіксованої гривні почав вичерпуватися, а структурні перекоси (зокрема множинність курсів) стали все більше негативно впливати на економіку», — називає головну причину відмови від фіксованого курсу Тарас Козак.
Крім того, Міністерство фінансів України та наші великі експортери зацікавлені в дешевшій гривні. Для Мінфіну це додаткові доходи бюджету за рахунок оподаткування дорожчого в гривні імпорту, а для експортерів — просто більше грошей.
Водночас Національний банк України відповідає за цінову стабільність. Це розуміється як низька інфляція. Зрозуміло, що зростання долара частково призводить до зростання цін. В цій боротьбі за курс гривні незалежний Нацбанк має більше впливу та інструментів.
«Днями була зустріч керівництва НБУ з експертами. За результатами розмови я ще раз пересвідчився, що Нацбанк не планує відпускати курс. Золотовалютних резервів, інструментів та впевненості достатньо», — зазначає експерт.
На думку Тараса Козака, в новій курсовій політиці в найближчі місяці буде мало гнучкості, і багато керованості. Експерт прогнозує готівковий курс долара до кінця року — приблизно 38 гривень за долар.
Читайте також: Розбір NV. Мінфіну потрібен курс у 2024 році на рівні 41,4 грн/$, у НБУ — своя думка. Що відбувається
Режим фіксованого курсу вичерпав свій стабілізаційний потенціал
В найближчі місяці не слід очікувати на девальвацію гривні, впевнена Олена Білан.
«У перспективі декількох місяців практично нічого не зміниться. За фіксованого курсу НБУ щодня продавав валюту зі своїх резервів. Рівно стільки, скільки потрібно, щоб задовольнити дефіцит валюти на міжбанківському ринку. Тепер НБУ так само буде продавати валюту з резервів, але трошки менше чи трошки більше, ніж дефіцит валюти на ринку, і дозволить офіційному курсу рухатись вниз і вгору на дельту, яку в перші тижні, скоріше за все, взагалі важко буде помітити неозброєним оком», — стверджує вона.
За словами Білан, в подальшому НБУ буде збільшувати амплітуду коливань курсу, а їхній напрям буде більше відповідати змінам в стані платіжного балансу і валютного ринку.
«Тобто буде і девальвація, і укріплення. Що саме переважатиме — залежатиме від купи факторів, серед основних: тривалість бойових дій, пропускна здатність експортних шляхів, обсяги міжнародної допомоги», — пояснила аналітик.
Білан нагадала, що фінальна мета Нацбанку — повернутись до повноцінного інфляційного таргетування та плаваючого курсу. Але зважаючи на ризики війни, це ще буде не скоро, і НБУ ще довгий час буде брати активну участь у вирівнюванні дисбалансів на валютному ринку.
Дайджест NV Преміум Безкоштовна email-розсилка лише відбірних матеріалів від редакторів NV Підпишись Розсилка відправляється з понеділка по п'ятницю
Аналітик також зауважила, що режим фіксованого курсу вичерпав свій стабілізаційний потенціал. Населення і бізнес почали звикати до незмінного курсу, і чим далі, тим складніше було б відмовлятись від режиму прив’язки і тим довшим і ризикованішим було б повернення до нормальності.